深度*行业*化工行业周报:制冷剂、醋酸、烧碱等价格大幅上涨

发表于 讨论求助 2020-07-29 06:20:11

投资建议:节后复工,制冷剂、醋酸、烧碱等产品价格大幅上涨。根据基本面与估值,近期建议关注:一是醋酸持续涨价,相关公司业绩增厚,推荐华鲁恒升;二是氟化工产业链景气度高,氢氟酸、制冷剂价格大幅上涨,建议关注巨化股份等;三是染料,近期分散染料缓慢提价,市场价格中枢不断上移,推荐浙江龙盛;四是油气价差持续扩大,政策利好不断,天然气需求有望继续快速增长,关注新奥股份、广汇能源等。另一方面,经过较长时间调整,部分优质成长股已接近估值底部,关注康得新、海利得、雅克科技、万润股份、激智科技等。

 

中长期重点关注三个维度:

1.炼化作为中游加工业,油价上涨趋势对炼化行业构成重大利好。另一方面,出口的增长使得未来炼油行业供需将持续改善。民营炼化项目装置技术先进、规模大、成本低,处于国际领先水平,盈利能力胜过已有产能。重点跟踪产能扩张的龙头企业。建议关注:恒逸石化、荣盛石化、桐昆股份等。

 

2.供需格局持续向好的子行业。“清洁低碳”+“便宜高效”推动天然气需求快速增长,建议关注蓝焰控股、新奥股份、广汇能源,以及煤头甲醇受益标的华鲁恒升;染料行业景气持续复苏,重点推荐浙江龙盛,关注闰土股份;出口持续回暖,供给收缩显着的农药行业,重点推荐扬农化工,关注利尔化学等;实际扩产产能低于预期,行业开工受环保影响大的环氧丙烷,关注滨化股份;橡胶助剂行业受环保督查影响严重,低端产能逐步退出,轮胎“双反”结束,出口回升带来需求增加,关注阳谷华泰。

 

3.电子化学品进口替代空间巨大,部分龙头企业获得大基金持股,并进入国际一流企业供应链,重点关注雅克科技、飞凯材料、巨化股份、康得新、万润股份等。

 

板块行情表现

本周石油化工板块、基础化工板块分别上涨2.1%3.2%,沪深300 指数上涨0.9%

石化板块、化工板块走势分别领先大盘1.2 个百分点和2.3 个百分点。石化领涨个股三联虹普、美达股份、东华能源等,领跌个股包括华信国际、中国石化、中国石油等;化工领涨个股包括上海新阳、华西股份、三孚股份等,领跌个股包括激智科技、顾地科技、新和成等。

 

重点产品价格跟踪及研判

1)本周原油价格回落。本周市场需求面动力有限,美元走高,美国能源署公布的当周库存报告整体偏空,油价下行。其中,WTI 期货本周均价61.9 美元/桶,较上周下跌1.2%;本周布伦特期货均价65.3 美元/桶,较上周下跌2.1%

2)醋酸价格大幅上涨。美国塞拉尼斯宣布全球醋酸供应紧张,大幅上调醋酸价格,国内市场受此影响,大幅上涨300 /吨,涨幅约5.5%,市场偏强基调已经确认。利好华鲁恒升、华谊集团等。

3)制冷剂价格大幅上涨。节后制冷剂价格大幅上涨,实际成交新单价格签单高位,当前R22 主要报盘上涨至18,000-19,000 /吨,实际成交上涨至17,000-18,000/吨,R134a 报盘重心32,000-32,500 /吨,成交重心交单前期31,000 /吨。下游聚四氟乙烯等产品价格上涨高位,制冷剂涨价下游消化转嫁顺利。利好巨化股份、东岳集团等。


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